由于礦物油是由許多不同結構的烴類組成的混合物，其氧化過程是十分復雜的。油的氧化過程一般可分為幾個時期，開始時期即所謂“誘導期”（或稱“感應期”），新油溫度不高時有之。在此時期內，油吸收少量的氧，氧化非常緩慢，油中生成的氧化產物也極少，這是因為油品內含有抗氧劑，阻止其氧化的原故。但如果溫度升高（且在催化劑的影響下），誘導期便會迅速減短。

　　油品氧化的誘導期過后，便是油氧化的發展期，油內漸漸地開始生成穩定的氧化產物，如分子量較低的有機酸、水和某些過氧化物。氧化過程在不斷地進行并加劇，所有的氧化產物都可溶于油和水，并且有較強烈的腐蝕作用。如果再繼續氧化，便生成固體聚合物和縮合物，它們在油中達到飽和狀態廳，便從油中沉淀出來，即通常稱之為油泥沉淀物。

　　在油品氧化的第三期，或稱遲滯期，這時油的氧化反應受到一定的阻礙，由樹脂氧化生成的某些具有酚的特性的氧化物，開始發生阻止氧化過程的負催化作用。在這個時期內氧化速度減慢、氧化產物也比前期減少。